SCC
บวกสวนตลาดตอบรับแยก SCGC เข้าตลาด-แนวโน้มปี 65 โตหลังผ่านจุดต่ำสุด
SCC บวก 2.36% หรือ 9.00 บาท มาที่ 391 บาท มูลค่าซื้อขาย 1,010.22 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.16 น. จากราคาเปิด 383 บาท ราคาสูงสุด 392 บาท ราคาต่ำสุด 383 บาท
บทวิเคราะห์ของ บล.ทรีนีตี้ ระบุว่า บอร์ด SCC ไฟเขียว เอสซีจี เคมิคอลส์ (SCGC) เสนอขายหุ้น IPO โดยผู้ถือหุ้น SCC จะได้ Pre-Emptive Right โดยประมาณที่ 2 หุ้น SCC : 1 หุ้น SCGC เชื่อว่าการ spin-off จะเป็น value creation ให้กับบริษัท
ขณะที่ SCC มีการรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/64 ที่ 8.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% จากปีก่อน, เพิ่มขึ้น 22% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยมีรายการพิเศษกำไรปรับปรุงประมาณการหนี้สินเงินค่าหุ้นที่คาดว่าจะต้องจ่ายของ SCGP ถ้าไม่นับรวมรายการดังกล่าวกำไรปกติอยู่ที่ 7.8 พันล้านบาท ลดลง 20% จากปีก่อน และลดลง 14% จากไตรมาสก่อนหน้า มาจากธุรกิจปิโตรเคมีที่มีส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลง
ทั้งนี้ในปี 65 ยังคงประมาณการกำไรที่ 4.4 หมื่นล้านบาท ด้วยมุมมอง conservative บนสมมติฐาน สมมติฐาน CBM EBITDA Margin 8% และ ส่วนต่าง HDPE-Naphtha USD550/ton ทั้งนี้ทางบริษัทยังคงเร่งปรับราคาขายปูนซีเมนต์เพื่อสะท้อนต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้น และหันมาใช้เชื้อเพลิงอื่นแทนถ่านหินที่ปรับเพิ่มขึ้น เพื่อที่จะผลักดันให้ EBITDA ของธุรกิจ CBM กลับไประดับ 10-15% และในธุรกิจปิโตรเคมี บริษัทยังคงมุมมองที่ดีต่อ demand ที่ยังเพิ่มขึ้น ตามเศรษฐกิจโลกที่ยังเติบโต
คงราคาเป้าหมาย ที่ 475.00 บาท อิง SOPT หรือเทียบเท่า EV/EBITDA ที่ 11 เท่า 3 เดือนที่ผ่านมาราคาหุ้นปรับลดลง -3% ซึ่งเราเชื่อว่าผ่านจุดต่ำสุดของผลประกอบการไปแล้วและด้วยสถานการณ์โควิด-19 สายพันธุ์ใหม่ที่ไม่รุนแรงเท่าเดิม จะส่งผลดีต่อเศรษฐกิจโลกและกลุ่มปิโตรเคมี
